Moeda de todos os tempos altos e baixos

Moeda de todos os tempos altos e baixos

Não há dúvida de que o fim do sistema de taxas de câmbio fixas de Bretton Woods nos anos 70 levou a grandes mudanças nos mercados financeiros globais. Forex trading tornou-se um enorme mercado global e é difícil ouvir uma hora de notícias financeiras TV sem ouvir alguma menção do que está acontecendo com o dólar. (A linha entre o comércio de forex rentável e terminando no vermelho pode ser tão simples como escolher a conta certa. Para mais informações, consulte Fundamentos de Forex: Configurar uma conta.)

Embora as taxas fixas significou que para muita da história financeira o tópico das taxas de forex era rather seco e academic, as coisas mudaram certamente desde então. Houve um notável aumento no volume de negociação e volatilidade e muitas moedas principais têm visto grandes oscilações no mercado flutuante desde 1990.

A libra britânica

Uma vez que a moeda mais importante do mundo, a libra britânica finalmente deu lugar ao dólar dos EUA, mas ainda é significativa em termos de volume de negociação de moeda. Curiosamente, a libra britânica passou os últimos 21 anos se movendo em toda a linha só para acabar mais ou menos onde começou; Um dólar comprou cerca de 61 pence em 01 de janeiro de 1990, e compra cerca de 65 pence a partir de janeiro de 2017.

As profundezas do acidente imobiliário e crise de crédito foram definitivamente sombrias quando se tratou dos EUA e da força do dólar, como os mercados globais amplamente e corretamente assumiu que os EUA iria prosseguir uma política de dinheiro fácil para trabalhar através dos destroços. Na pior das hipóteses, o dólar dos EUA comprou apenas cerca de 48 pence. (Como uma alternativa forte ao dólar é provável que a libra permanecerá uma moeda global proeminente por algum tempo para vir. Para mais, veja a libra britânica: O que cada comerciante de Forex necessita saber.)

A crise não durou tanto tempo, e o dólar subiu acentuadamente no final de 2008, provavelmente devido em grande parte à crise da dívida soberana europeia e à constatação de que, por mais ruim que fosse a situação econômica e monetária dos EUA, a situação européia Foi provavelmente pior. O U. K. teve que preocupar-se não somente sobre seus sócios comerciais ea saúde da cidade. Mas também seus próprios bancos. O dólar atingiu um pico de mais de 70 pence em março de 2009, não a alta de todos os tempos nos últimos 20 anos, mas dentro de um centavo.

Nenhuma discussão da história da troca da libra moderna é completa sem mencionar a quarta-feira negra. O Mecanismo Europeu de Taxas de Câmbio (MTC) foi introduzido pela primeira vez no início de 1979, como parte de um plano de longo prazo que acabou por se tornar o euro, mas a U. K. não aderiu até Outubro de 1990.

Infelizmente, as estacas dentro do ERM simplesmente não eram realistas para as circunstâncias econômicas do Reino Unido e os especuladores de moeda colocaram apostas enormes na noção que o país simplesmente não poderia ter recursos para manter tal taxa unrealistic. A pressão culminou em 16 de setembro de 1992, quando o governo britânico parou de desperdiçar dinheiro, mantendo a taxa (e lutando contra os especuladores) e se retirou do ERM. A partir de um valor de cerca de 50,4 pence por dólar no início de setembro, o valor caiu cerca de 13% em um mês e mais 15% até o final do ano. (A libra é uma das moedas correntes mais populares do mundo, e é fortemente impactada por esses fatores. Para mais, consulte 5 Relatórios que afetam a libra esterlina.)

Dólar canadense

O Canadá nunca teve um evento como Black Wednesday. Mas seria muito errado supor que o loonie teve um funcionamento estável sobre as duas últimas décadas. Certamente o dólar canadense terminou os últimos 21 anos mais longe do seu ponto de partida do que a libra esterlina; A taxa de câmbio USD / CAD passou de 1.171 para 1.02 nos últimos 21 anos.

A década de 1990 e início de 2000 foram difíceis para o dólar canadense, como a taxa de câmbio saltou de 1,171 para um pico de 1,60. Metade deste movimento ocorreu entre 1990 e 1995, um período em que o Canadá estava postando déficits preocupantes e acumulando dívidas. No que provavelmente parecerá familiar aos leitores norte-americanos, houve preocupações generalizadas sobre a sustentabilidade do sistema canadense e possíveis rebaixamentos de crédito. (Canadá está se tornando uma alternativa cada vez mais viável para o dólar dos EUA, tornando-o mais importante no mercado forex. Para mais, veja O dólar canadense: O que cada Forex Trader precisa saber.

Enquanto o Canadá teve alguns problemas econômicos, de dívida e orçamentários relativamente sérios no início da década de 1990, o país reduziu significativamente os gastos e alavancou os acordos de livre comércio com os EUA eo México para melhorar sua situação. Certamente, levou tempo para o mercado recompensar essas melhorias eo colapso da bolha tecnológica não ajudou. No entanto, o dólar canadense tem ganhado constantemente no dólar de ESTADOS UNIDOS desde 2002 adiantado (aparte de uma reversão aproximadamente de seis meses em 2008 atrasado) e tem realmente quebrado a paridade de 1: 1 algumas vezes.

Seria enganoso acreditar a reversão do dólar canadense apenas para os programas de austeridade do final da década de 1990. Certamente, o crescente comércio de recursos do país com a China e um sistema bancário mais saudável (embora altamente regulamentado) também desempenhou um papel.

Yen japonês

Para toda a conversa sobre os problemas econômicos do Japão, o iene fortaleceu-se consistentemente entre 1980 e 2017. Um dólar comprou quase 145 ienes em janeiro de 1990, mas compra menos de 78 a partir de 2017; Um movimento bastante notável em um mercado onde movimentos de 10% ou 15% são considerados bastante grandes.

Certamente, este não foi um movimento unilateral constante. Quando o yen começ notàvelmente mais fraco cedo em 1990 (peaking ao redor 158 yen por o dólar), strengthened então drasticamente, alcançando 85 ao dólar em meados de 1995. Parte desse movimento pode estar atrelado aos últimos suspiros da bolha de ativos japonesa e, apesar do dólar mais barato do país, as exportações americanas mais baratas não aliviaram o desequilíbrio comercial entre os EUA e o Japão.

À medida que o mal-estar pós-bolha do Japão se instalava, o destino do iene ficou ainda mais interessante. O Japão prosseguiu uma política de taxa zero, numa tentativa de estimular a economia e apoiar os seus bancos; Que criou um carry trade, onde os investidores tomaram emprestado em iene e, em seguida, compraram dívida de maior rendimento em outras moedas. Enquanto o iene se suavizou entre 1995 e 1998, o mal-estar contínuo viu o iene apreciar constantemente contra o dólar. (O mercado de forex possui algumas qualidades únicas que os comerciantes devem saber antes de saltar polegadas Para mais, veja O iene japonês: O que cada Forex Trader precisa saber.)

De seu nascimento difícil em 1999 às incertezas de 2017 sobre sua própria sobrevivência, a história do euro é curta, mas longe de chato. Estabelecido com um valor bastante otimista, o euro perdeu terreno para o dólar e viu um movimento de 38% na taxa de câmbio nesse primeiro ano. Desse pico, porém, o euro respondeu a muitos de seus céticos e provou ser mais resistente do que inicialmente se pensava. Mesmo as crises da dívida soberana da Europa não ter destruído a moeda ea taxa de câmbio a partir de 2017 está cerca de 15% abaixo do seu ponto de partida em 1999.

Parece que a força do euro ao longo dos anos 2000 pode ter sido baseada, pelo menos em parte, num conto de fadas. Embora a aparência de padrões rigorosos de entrada e política monetária conservadora de estilo alemão pareça boa, a realidade é que vários países mentiram para entrar no euro e exploraram taxas artificialmente baixas para desabar a dívida e atrasar a liberalização econômica. A partir do início de 2017, parece que os estados fortes do euro estão empenhados em fazer o sistema monetário funcionar, mas o tempo dirá se o euro pode manter sua força relativa em relação ao dólar. (Descubra os relatórios e eventos que determinam o valor do euro, e como podemos prever os movimentos em sua avaliação. Para mais, veja O Euro: O que cada Forex Trader precisa saber.)

A linha de fundo

Com a instabilidade financeira e econômica em todo o mundo e os problemas aparentemente intermináveis ​​na zona do euro, as taxas de câmbio são muitas vezes incertas. Existem alguns refúgios seguros para investir em tempos de turbulência, e muitas moedas trabalhar duro para manter a força que eles têm. Uma coisa é certa: veremos mais altos e baixos no futuro; O único mistério é o que veremos mais.